免税行业开始洗牌高质量发展可期

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　　最近，国内免税行业开始洗牌，在京沪机场免税项目招标中，中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免”）先后中标上海和北京机场免税项目，同时胜出的还有杜福睿和王府井集团，免税业竞争格局生变。

　　同时，值得关注的是，最近海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，对免税行业来说，机遇与挑战并存。业内认为，随着免税行业对外资的开放力度不断加大，行业竞争注定将越来越激烈，进一步洗牌也在所难免。

　　继中标上海机场免税项目后，最近中免再下一城，成功中标首都机场免税项目，成为京沪两大国际机场免税店主要赢家。

　　值得一提的是，杜福睿和王府井集团也分别中标上海和北京机场免税项目。其中，全球旅游零售巨头Avolta旗下杜福睿拿下了浦东机场T1航站楼及S1卫星厅国际区域进出境免税店经营权，首次进入中国内地空港免税市场。王府井中标了北京首都机场T2航站楼免税项目，也是首次进入超大型国际枢纽机场。

　　不过，京沪机场免税项目招标最大赢家还是中免，其相继拿下上海浦东国际机场T2航站楼及S2卫星厅、上海虹桥国际机场T1航站楼的进出境免税店经营权和北京首都国际机场T3航站楼进出境免税店经营权。

　　日上免税行曾独占京沪机场免税业务，经过这次洗牌，改变了原来“一家独大”的市场格局，变成了中免（首都T3、浦东T2、虹桥T1）、王府井（首都T2）、杜福睿（浦东T1）的“三足鼎立”的新竞争格局。

　　杜福睿中标浦东机场T1航站楼免税项目，反映出中国免税市场进一步扩大对外开放的趋势。2025年10月，五部委联合印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，明确提出支持国产品牌（如非遗、老字号）进入免税渠道，要求免税店内国产品经营面积不低于1/4，并优化退（免）税流程，以此吸引更多国际品牌入驻。这一政策导向，既推动本土品牌走向国际市场，也为外资企业提供更开放、更规范的市场环境。

　　此外，审批权限下放后，省级财政部门可自主审批口岸免税店布局，结合“十五五”消费升级战略，推动免税店与文旅、商业融合，打造地域特色购物场景。这也给市场重新洗牌创造了机会。

　　京沪是中国最重要的两大国际性门户城市，京沪机场又是中国核心国际航空枢纽，截至2025年10月27日，上海浦东国际机场口岸2025年出入境人员总量突破3000万人次，同比增长19.8%。京沪口岸对于免税零售商来说，战略意义十分重要。

　　在打破垄断、扩大开放、提速引进国际品牌和向竞争者敞开大门的时代浪潮下，中免这次同时中标上述两大机场免税项目，充分展现了其超凡实力，将进一步巩固其行业引领地位和渠道优势。

　　2025年12月18日，海南自由贸易港迎来全岛封关运作的历史性时刻，也标志着海南对外开放迈入全新阶段，离岛免税产业亦将登上更大的舞台。

　　提到海南自贸港建设，也撇不开免税业，伴随着海南自贸港建设进入全新阶段，经济开放度跃升，海南成为全球最大的“海关监管特殊区域”。对免税行业同行来说，也是“兵家必争之地”。

　　从1984年国务院批准成立中国免税品公司（中免前身）算起，40余年来，中免的发展历程就是中国免税行业从无到有、从小到大、从弱到强的缩影。而今中免不仅发展成为海南乃至中国免税行业龙头企业，也走出国门，成长为世界一流的旅游零售商。

　　今天的中免业务涵盖免税、有税、旅游零售综合体等范畴，不仅在中国旅游零售运营商中排名第一，而且平台整合了约1600个品牌，在全球拥有超过200家门店，是数一数二的免税行业龙头企业。

　　长期以来，海南一直都是中免战略布局的重镇，从2011年国内首家海南离岛免税店，到如今坐拥全球最大单体免税店，中免在海南打造的多个免税城，不仅是商业地标，更是“免税+文旅”融合发展的创新样本。

　　在商业规划建设层面，中免以“全球购物驿站”为定位，打造“购物+体验+文化”的复合生态空间，真正成为了全球旅游购物打卡地。

　　据央视报道，海南自由贸易港封关运作首日，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长超60%，销售额同比大涨85%，直观展现出全岛封关对消费市场的强劲拉动作用。2025年12月18日至22日三亚全市免税店销售额累计5.35亿元，同比增长50.3%，连续5天单日销售额均突破亿元大关。

　　另有媒体也报道称，海南自由贸易港封关运作后，在三亚出现停车场内车位告急，各专柜前围满消费者的现象。当地顾客“买买买”的热情，由此可见一斑。

　　中银证券研报指出，当前国家层面对内需重视程度愈发提升，预计未来消费行业将迎来更多政策端的支持。免税行业步入外部环境优化、利好政策加码、行业景气度改善的新纪元，建议重视板块投资机遇，维持行业强于大市评级。

　　该机构认为，龙头企业凭借规模采购优势，价格优势更为显著，且物业布局逐步完善，有望承接政策红利。口岸渠道随着新一轮招标结束，格局迎来重塑。市内渠道当前仍处在培育期。推荐关注免税行业龙头中免，同时建议关注王府井、珠免集团。

　　业内认为，中国免税行业正处于政策红利释放、市场格局重塑、消费升级驱动的关键转型期，既面临规模化增长、数字化转型、国际化拓展的重大机遇，也需应对竞争加剧、成本压力、合规风险、消费者信任等多重挑战。

　　深入分析来看，供应链的整合与运营能力是企业需要经受的核心考验之一。以机场免税店为例，其运营成本相对较高，如果供应链能力不足，可能会面临生存困境。另外，品控能力、顾客体验、服务水平也考验着企业的竞争力。

　　面对这些挑战，不同类型的免税企业正依据自身基因，塑造差异化的竞争优势。如，中免凭借海南离岛免税经验，王府井依托零售运营优势，杜福睿依托国际供应链，形成差异化竞争力。

　　当然，这种差异化也不是绝对的，譬如在国际供应链能力方面，中免同样实力不凡，与全球众多知名品牌建立了长期稳定的合作关系。此外，中免在国内还具有本土企业的优势，在推动国货潮品“走出去”和中华优秀传统文化的挖掘传承等特长方面，是外资企业进入中国市场难以复制的。

　　消费者张女士表示：“中免的购物体验早已超越单纯购物，每次来都有新惊喜。无论是文化展览、艺术表演还是互动体验，都让人感受到品质生活的温度。”这种“购物+体验+文化”的复合生态，正是中免构建“全球购物驿站”的核心竞争力。

　　从国内市场竞争格局来看，中免在全渠道份额领先，其他企业差异化发展。在2024年中国免税及旅游零售市场中，中免集团全渠道覆盖以78.7%的市场份额稳居第一，其次是海发控、海旅免税、深免、珠免、中出服及其他企业。专家预计，总体上，我国免税行业预计仍将呈“一超多强”格局。

　　放眼全世界，开放、交流、合作是主旋律，以中免与杜福睿为代表的良性竞争和同台竞技，彰显着中国扩大开放的姿态。这种“引进来”与“走出去”的双向赋能模式，正是推动免税行业高质量发展的关键密码。

　　在业内人士看来，人们对美好生活的向往没有止境，这正是免税店和旅游零售行业无限的发展潜力，行业高质量发展可期。